Ruska rublja je postala najuspješnija svjetska valuta ove godine – ruši sve rekorde

Ruska rublja ove je godine postala najuspješnija svjetska valuta, nadmašivši čak i zlato, izvijestio je Bloomberg u utorak, pozivajući se na izračune temeljene na podacima iz izvanburzovnog tržišta.

Rublja je ojačala za 38% u odnosu na američki dolar, što predstavlja najveći rast među svim valutama u 2024. Također je nadmašila zlato – koje se već dugo smatra sigurnim utočištem – a čija je cijena od siječnja porasla za 23% dosegnuvši rekordne razine.

Analitičari kao ključne pokretače jačanja rublje navode kombinaciju geopolitičkih zbivanja i odluka monetarne politike koje donosi Ruska središnja banka.

„Za razliku od mnogih valuta tržišta u nastajanju, rublja nije pod pritiskom odljeva kapitala izazvanog povlačenjem globalnih investitora iz rizičnijih ulaganja“, izjavila je Sofja Donjec, ekonomistica iz tvrtke T-Investments, za Bloomberg, ističući kako su kapitalne kontrole „u velikoj mjeri zaštitile Rusiju od toga“.

Drugi ekonomisti ukazuju na visoke troškove zaduživanja. U listopadu je Banka Rusije podigla referentnu kamatnu stopu na rekordnih 21 % kako bi suzbila inflaciju, a od tada je održava stabilnom. Stručnjaci smatraju da je taj potez smanjio potražnju za uvozom, a time i za stranim valutama. Uz to, dodatno je ojačala rublju i regulativa koja nalaže izvoznicima da dio svojih deviznih prihoda pretvaraju u rublje – mjera uvedena kao odgovor na zapadne sankcije.

Analitičari također navode da je poboljšanje odnosa SAD-a i Rusije, potaknuto zajedničkim naporima u rješavanju sukoba u Ukrajini, povećalo interes stranih ulagača za ruska tržišta i rublju. Iskander Lutsko, voditelj istraživanja u Istar Capitalu, istaknuo je kako se sve više međunarodnih investitora okreće zemljama koje održavaju odnose s Moskvom kako bi imale pristup visokoprinosnim imovinama denominiranim u rubljama. Također je predvidio da će uvjeti koji trenutačno potiču jačanje rublje vjerojatno potrajati.

„Trenutačno ne postoji jasan poticaj za slabljenje rublje, a smanjenje kamatne stope nije na stolu za sljedeće tromjesečje“, izjavio je Lutsko.

Uspon rublje događa se u kontekstu slabljenja američkog dolara, koji je u ponedjeljak pao na najnižu razinu u posljednjih šest mjeseci nakon što je Washington objavio povećanje carina. Početkom mjeseca predsjednik SAD-a Donald Trump uveo je „recipročne“ carine na robu iz gotovo 90 trgovinskih partnera, pozivajući se na nepoštene trgovinske prakse.

Iako je Trump pauzirao većinu novih carina na 90 dana – osim onih prema Kini – globalna financijska tržišta pretrpjela su značajne udarce. Ekonomisti tvrde da su Trumpove mjere poljuljale povjerenje ulagača u američku imovinu i dovele u pitanje pouzdanost dolara i državnih obveznica kao sigurnih utočišta. Rublja je, međutim, ostala uglavnom neokrznuta trgovinskim ratom jer Rusija nije bila njegovom metom.